多因素致行情走弱
9日，上证指数弱势震荡，量能萎缩明显。近期“领头羊”——化工板块分化显著，受此影响，周期品种全线回调。之前市场普遍预期，周期品种将成为新一轮行情的发动机，从昨日盘面也可以看到，周期股熄火后，除了国企改革等少数主题活跃外，市场并无太大赚钱效应。
“当下市场对周期品种产生分歧，表明对周期行情背后的投资逻辑——经济复苏仍有疑问。”一市场人士向中国证券报记者表示。
在持怀疑态度的一方中，首创证券策略分析师王剑辉认为，“受春节因素影响，3月历来具有PMI数据环比改善的传统，现在谈论经济已经触底反弹为时尚早。”尽管3月新增信贷大概率会有显著的环比改善，社融数据有望在一季度企稳，但按照历史经验，社融底传导到经济底大概需要4-8个月。因此，更倾向于认为3月经济数据的改善来自于季节性因素。
而招商证券策略分析师张夏表示，一线城市销售复苏、基建投资增速回升、3月PMI重新回升至50%以上。“经济存在开启两年半小复苏上行周期的可能。”
对于A股来说，之前创出本轮反弹新高，驱动力来自宏观经济触底回暖预期，但近两个交易日行情走弱，并不单单由于市场对之前的驱动逻辑生疑，这应该是多方面因素共振的结果。
华鑫证券策略分析师严凯文表示，前期指数突破箱体后，绝对的空间优势已经消失。同时5浪的反弹时间周期也满足，意味着指数风险孕育已经形成，虽然周一上证50涨幅明显，但对指数的拉动作用已大幅减弱，尤其是中小创的大跌，显示场内资金撤退力度已经明显加快。
市场人士表示，总的来看，行情可能会迎来短暂调整清洗浮筹，在此期间内，投资者要对影响市场运行逻辑的重大数据和消息面、资金流向和市场情绪的边际改变保持警醒，及时调整应对策略和仓位配置。