一季度深沪市场股票质押回购的整体履约保障水平明显上升

　　投资基金分析：一周基金热评

　　一、大势

　　本周的行情依然走得比较纠结，不知道是否和市场对于4.19魔咒的担忧有关总体起色不大。具体点位上来看，沪指从3188点回升至3270点，本周涨幅82个点，也算是收复了前一周的失地;创业板从1695点回升至1715点，本周涨幅20个点，未能完全收回前一周的跌幅。从总体形势上看，大盘继续保持了相对于中小盘的优势，盘整的态势并未得到明显的改观。

　　相对于盘面的波澜不惊，本周消息面却并不平静，首先是来自于央行货币政策委召开一季度例会的消息，表现出几大变化，央行对于当前国内外经济形势的判断更为乐观，因此也重提了要把好“货币政策总阀门”的问题，预示着接下来进一步放松货币政策的空间在收窄。联系到前不久央行辟谣降准的严厉态度，大家也不要再对此抱过高的希望了。

　　尽管全面降准的希望被打破，但国常会却透露了近期将有望针对于中小银行实施定向降准的政策，就是要抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。不过此项政策直接助力股市的作用恐怕有限，理由是银保监会近期将会同步开展加强金融服务民营企业监督检查工作，就是要防止资金违规流入股市、楼市的行为。

　　来自证监会方面的消息显示监管部门会高度关注资本市场场外配资情况，坚定不移地打击违法违规的场外配资行为。这也给投资者提了一个醒，配资炒股这种冒险行为不靠谱，还是尽量避免为好。

　　另外经证监会同意中金所再次对股指期货进行松绑，将日内过度交易行为监管标准调整为500手，相比之前的50手翻了10倍，力度可谓超预期;此外还将平今仓的手续费下调到万分之3.45，相比之前的4.6也是下调了不少。这将有利于带动更多的机构资金进入市场，对于散户而言也将有更多着眼于风险管理的投资产品提供更多的投资选择。

　　深交所发布的今年一季度股票质押回购风险分析报告显示，一季度深沪市场股票质押回购的整体履约保障水平明显上升，部分高比例质押个股的质押规模下降，融资结构不断优化，股票质押风险呈现一定缓解态势。这也是股市向好的一个有利证明。

　　另有一则关于行业方面的利好，刚刚披露的一季度业绩报告显示，上市保险公司一季度普遍取得了开门红，保费、净利双双回升。大家也不妨多加关注保险行业的未来投资机会。

　　此外刚刚结束的中央政治局会议中再次重申要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，这或许也可以消除大家对于近期随着一系列房地产政策松绑所带来的新一轮房产投资热潮的幻想了吧，地产行业依然难有太大作为。

　　下周的新股发行数量增加为4家企业，此消息影响中性偏空。

　　二、基情

　　题材方面本周与上一周形成鲜明对比，几乎全线飘红，仅有五个板块出现下跌。其中氢能源涨幅最大，上涨6.39%;中超概念跌幅最大，下跌0.66%。总体呈现全面回暖态势，但总体幅度较为温和。

　　基金排行榜上居前的以煤炭指数为主，基金周最大涨幅为10.46%，属于招商中证煤炭等权指数分级，关于资源类板块目前有利的因素主要是增值税率的下调以及制造业整体回暖所带来的资源消耗量的增加，不过考虑到近期的涨幅已经较大还是要提醒投资者谨慎追高。

　　排名靠后的则以海外基金为主，基金周最大跌幅为6.73%，属于易标普生物科技人民币，海外市场近期不确定因素较多，难有大的投资机会，个人认为没有过多关注的必要。

　　个人方面本周虽然操作不多，但买卖方向均有涉及。卖出方面是对一只基金进行了止盈赎回操作，具体为前海开源清洁能源C，到手收益率32.79%，赎回的理由是盈利较多选择落袋为安。买入方面新增了一只短期指数的建仓，具体为广发汽车指数C，理由是看好近期国家出台的鼓励汽车消费的政策影响，趁回调适当布局。